雖然私募股權(quán)投資基金在中國仍處于新階段，但近年來的發(fā)展速度非?？?，中國已成為世界上私募股權(quán)投資基金的首要國家之一。通過幫助中國企業(yè)成長，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，私募股權(quán)投資對中國的社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。雖然私募股權(quán)投資基金在中國發(fā)展迅速，但作為一件新事物，在其發(fā)展道路上仍面臨著許多挑戰(zhàn)。
私募股權(quán)投資基金簡介
㈠私募股權(quán)投資基金的定義
私募股權(quán)投資基金是指通過管理專家發(fā)起私募股權(quán)基金，對未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并通過退出機(jī)制――通過上市、出售、企業(yè)回購等方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利，公平分配投資者的投資收益。
私募股權(quán)投資基金的特點包括：
⒈私募基金，但渠道廣泛；
⒉股權(quán)投資，但方式靈活；
⒊風(fēng)險大，但回報豐厚；
⒋參與管理，但不控制企業(yè)。
㈡私募股權(quán)投資基金類型
私募股權(quán)投資基金最初主要由外國機(jī)構(gòu)控制，但近年來，中國的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也發(fā)展迅速。中國機(jī)構(gòu)和外國機(jī)構(gòu)都經(jīng)營人民幣基金和美元基金。此外，中國政府還設(shè)立了自己的私募股權(quán)投資基金，但在結(jié)構(gòu)上與其他基金有很大的不同。其有限合伙人主要是政府機(jī)構(gòu)，如地方政府。最后，由中外投資共同出資的混合私募股權(quán)投資基金，發(fā)行人民幣基金和美元基金。
㈢私募股權(quán)投資基金的結(jié)構(gòu)
私募股權(quán)投資基金可以采用離岸基金和國內(nèi)基金的結(jié)構(gòu)。離岸基金監(jiān)管相對寬松，可享受稅收優(yōu)惠，可吸引海外資金作為有限合伙人投資，這些合伙人更熟悉私募股權(quán)投資的長期投資特點，更擅長大規(guī)模資本運作，但由于2005年新的監(jiān)管政策，禁止中國機(jī)構(gòu)設(shè)立離岸基金，外國機(jī)構(gòu)仍可設(shè)立離岸基金。
我國大部分私募股權(quán)投資活動都是以國內(nèi)基金的形式運作的，主要有五種結(jié)構(gòu):中外合伙人共同投資、共享收益的中外合資企業(yè)；外國合伙人出資、中國合伙人提供產(chǎn)權(quán)和勞動力、共享收益的中外合作企業(yè)；外國投資者出資但受中國法律管轄的中國法人的外商獨資企業(yè)；還有外商投資股份制公司，由中外股東所有(外商投資最大股份占25%)，按股份比例承擔(dān)責(zé)任，享受收益；最后，外商投資控股公司是獨立法人，是外商投資直接投資設(shè)立的。
