個(gè)人投資者投資理財(cái)偏好調(diào)研
在研究過程中，筆者對(duì)全國(guó)27個(gè)省市280名個(gè)人投資者進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查訪問。部分調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)如下：
280名投資者中，42-5%的個(gè)人投資者選擇將收入低于5%的投資理財(cái)。隨著投資額占收入比例的增加，投資者數(shù)量呈下降趨勢(shì)，只有4人（1-43%）投資理財(cái)收入超過50%。可見，投資者的理財(cái)觀念是比較理性的。絕大多數(shù)個(gè)人投資者只購買少量收入的理財(cái)產(chǎn)品，在資本保值的基礎(chǔ)上尋求資本增值。
同時(shí)，在調(diào)查的280名投資者中，投資理財(cái)目標(biāo)為“兼顧資本增值與保值”的個(gè)人投資者占48-93%；追求“資本增值為主”和“資本保值”的投資者數(shù)量相當(dāng)，分別占20%和19-29%；只有11-79%的個(gè)人投資者追求高風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，大多數(shù)投資者不僅為了實(shí)現(xiàn)資本保值，而且為了盲目追求高回報(bào)而忽視潛在的高風(fēng)險(xiǎn)。相反，他們可以將保值與增值相結(jié)合，合理看待財(cái)務(wù)管理的收益和風(fēng)險(xiǎn)。
個(gè)人投資者30%以上（36-43%）的風(fēng)險(xiǎn)損失承受能力不超過5%，風(fēng)險(xiǎn)承受能力在5%～25%的投資者數(shù)量最多，占39-29%。隨著損失比例的增加，能夠承受這一比例的投資者數(shù)量減少，只有5-71%的個(gè)人投資者能夠承受超過50%的損失。可見，大多數(shù)個(gè)人投資者的投資觀是保守的，這也對(duì)金融機(jī)構(gòu)推出金融產(chǎn)品起到了指導(dǎo)作用。與其推出年化收益率超過15%的金融產(chǎn)品，不如提供年化收益率穩(wěn)定在5%以上～10%的理財(cái)產(chǎn)品吸引更多的投資者。
此外，45%-36%的個(gè)人投資者“希望金融工具不僅保證本金，而且收入高于儲(chǔ)蓄”。同時(shí)，52%-86%的投資者“關(guān)心資產(chǎn)保值多于增值”，這也體現(xiàn)了購買金融產(chǎn)品的價(jià)值：在保值的同時(shí)，盡量追求高回報(bào)，不要盲目追求高利潤(rùn)，忽視可能的高風(fēng)險(xiǎn)，不僅希望回報(bào)等于儲(chǔ)蓄利潤(rùn)。
通過以上研究統(tǒng)計(jì)，筆者還發(fā)現(xiàn)，由于家庭財(cái)富、投資時(shí)機(jī)、投資取向等因素的不同，不同的個(gè)人投資者具有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力；同一個(gè)人投資者也可能在不同時(shí)期、不同年齡等因素的變化中表現(xiàn)出不同的投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
